关键词:家庭财务;风险偏好;偿债能力;规划
张先生家庭幸福稳定,处于财富稳健增值阶段。张先生在银行工作,处于职业上升期;张太太就职于事业单位,工作稳定且福利较好。2015年,张先生结婚,在北京贷款买房,2018年下半年家庭将增加新成员,即将进入人生新阶段,张先生家庭财务状况如下。
(1)资产负债:张先生家庭的自住房市值约540万元,有310万元贷款尚未还清,除此之外没有其他负债。
(2)银行存款:现金和活期存款共18万元。
(3)投资:约21万元资金在股票市场账户,另外还有5万元左右的城投债。
(4)收入:张先生税后年收入约36万元,张太太税后年收入为10万元。此外,上一年还有5万元的投资收益,按照可投资资产计算,年收益率在7%左右。
(5)支出:每年房贷还款12万元,日常支出总计8万元。如果把收支计算在一起,预计今年张先生家庭可以增加约31万元存款。
(6)风险偏好:通过投资风险偏好问卷调查,综合家庭阶段、财务现状及个人投资偏好,张先生家庭风险承受能力为中高型,属于积极型的投资者。
目前,张先生家庭正处在人生节点,理财目标非常明确:
(1)抚养费用:2018年孩子出生预算2万元,小学前每年抚养费预算4万元。
(2)买车计划:2019年计划买车,预算10〜12万元。
(3)储蓄计划:2020年希望实现可投资资产100万元。
(4)学前教育:2021—2024年,增加孩子在幼儿园期间的教育支出。
(5)旅游计划:2021年之后(即孩子3岁以后),每年增加3万元旅游支出。
(6)换房计划:考虑到北京相关政策,最迟2021年(即孩子3岁)需要换置学区房。
1 家庭财务状况诊断
整体而言,张先生家庭房产比重高,可投资资产比重低,好在张先生家庭对开支的控制力非常强,储蓄率极高。根据目前的投资情况和风险偏好,资产配置不太合理,且年收益率也有提升空间。
1.1 偿债能力
偿债能力包括资产负债率、流动比率、融资比率、财务负担率4个指标。
资产负债率:52.99%。张先生家庭储蓄率较高,由于正好有一笔P2P到期变成了活期存款,如果把这笔钱投入资本市场,这个指标会更合理一些。
流动比率:没有流动负债。
融资比率:没有投资融资负债。
财务负担率:42.21%。略微超出合理范围,抗风险能力较弱,如果收入减少或中断,可能导致债务无法负担。考虑到张先生家庭每年加薪10%,房贷债务较为稳定,预计今年就能把财务负担率降低到40%以内。
1.2 财务自由度
目前张先生家庭财务自由度为25.51%,刚好达标。争取财富增值的目的就是把这个数值增长到100%,意味着只靠理财收入就可以维持每年的生活。
1.3 应急能力
紧急预备金的合理范围是3〜6个月的日常开支,目前张先生家庭远高于这个区间,说明家庭中有过多的闲置资金,不利于资产增值。
1.4 盈余能力
盈余能力包括储蓄率、工作储蓄率、自由储蓄率3个指标。
张先生家庭这3个指标都非常高,说明其控制开支和增加净资产的能力都非常强,有利于实现理财目标。
1.5 财富增值能力
张先生家庭生息资产比率非常低。目前大部分资产都集中在房产上,且家庭现金比例太高,产生收益的资金占总资产的比例较低。
1.6 保障能力
除了基础的五险一金,夫妻二人都尚未配置保险,家庭抗风险能力较差。
2 规划方案
通过对财务现状的诊断,我们发现张先生家庭存在以下问题待解决。
抗风险能力差。张先生家庭没有配置保险,如果出现意外,可能导致家庭财务现状恶化。
家庭可生息资产较少,财富增值能力偏低,投资配置不太合理,需要优化资产配置结构,适当增加金融融资,提高资产收益率,这也是增加可生息资产的一种方式。
2.1购房条件
(1)车价涨幅:由于买车时间比较近,因此不考虑车价涨幅,只要在10万〜12万元的预算内即可,但后续需要增加每年2万元的养车费用(保险、保养、停车等)。
(2)教育支出:孩子幼儿园期间的教育支出差异比较大,按北京市最近几年的平均水平,每年从1.5万〜20万元不等,考虑到张太太的工作性质,很大概率能享受到低价公立幼儿园,暂时按照每年2万元计算。同时考虑到孩子在幼儿园期间会有一些兴趣班、培训课的需要,也按照每年2万元计算。
(3)房价涨幅:北京市现在房价基本处于持平略降的阶段,距离2021年还有3年,判断这个形势不会有太大变化,但还是对房价乐观地赋予了2%的年增长率。
(4)通胀:所有支出项都按照当前物价设定,每年按照4%(近20年的实际通胀均值)的通胀率增加。这一数值是近20年的实际通胀均值。
(5)收入增幅:详细了解了张先生家庭的收入情况,两个人可以实现每年10%的加薪,且最近几年没有更换工作的打算。
(6)投资收益:根据风险测评结果,年投资回报率按10%计算。
(7)其他支出:按照年收入的5%,增加保险支出。
基于这些假设,我们先看看张先生家庭从现在到2020年年底的现金流和资产积累情况,见图1。