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封面报道

文│本刊记者

  张先生和张太太生活在某二线城市,有一个2岁的儿子。张先生31岁,是一名建筑工程师;张太太31岁,在一家上市公司做财务主管。张先生夫妇较为年轻,正是事业起步阶段,目前收入稳定,税后年收入分别为19.5万元和13万元。随着两人经验、阅历的增长,未来事业、收入将有较大的稳定上升空间。夫妇二人均享有社保和商业团体补充医疗保险,张先生购买了个人商业保险,主要为寿险和重疾险15万元,意外伤害险15万元;张太太享有商业团体大病保障基金80万元;儿子享有北京“一老一小”医疗保障。全家全年保费支持6000元。
  
  张先生家庭年生活支出约4万元。夫妇每年出国旅游一次,预算2万元。自住房产一套,现价260万元,房贷总额80万元,月还贷0.8万元,剩余未还贷款本金63万元。机动车一辆,现值22万元,车辆年度费用支出2.5万元。打算1~2年内为妻子买车,预算10万以上。家庭在余额宝里有20万元,股票现值1万元。
  
  理财需求
  
  第一,张先生夫妇比较关心子女教育,计划在孩子18岁时为其准备好大学教育金20万元。
  
  第二,张先生夫妇期望早日实现财务自由,打算45岁退休。
  
  第三,张先生家庭仅有少量的商业保险,其家庭的风险保障规划是不完备的,需要为其家庭成员补充商业保险。
  
  理财建议
  
  根据张先生家庭的财务状况和理财需求,做出如下分析和诊断。
  
  家庭财务分析
  

  张先生家庭资产负债和收支情况见表1、表2。


  
  张先生家庭财务诊断
  

  张先生家庭财务比率见表3。


  
  通过对张先生家庭的财务数据和财务比率进行梳理和分析发现,张先生家庭在财务有以下特点:
  
  一是结余比率比较合理。结余比率是年度结余与年度税后收入的比值,合理值应该在0.3左右,也就是一年当中有30%的钱可以结余下来。张先生夫妇结余比率为0.42,说明张先生家庭的资金积累速度较快。
  
  二是流动性比率过高。流动性比率一般是指家庭可及时变现的流动资产除以每个月总支出所得倍数,合理值在3~6倍。张先生夫妇余额宝账户中有20万元,是每月总支出15583元的12.8倍,高于参考值。张先生家庭的流动性资产足以覆盖家庭12个多月的支出,流动性比率过高,也意味着家庭资产收益性较低。
  
  三是财务自由度为零。财务自由度是指家庭不靠工资收入,而靠投资收入能够维持生活支出的程度。张先生夫妇没有非工资收入,必须靠工作来生活,虽然他们工作能力较强,但想要实现财务自由,必须借助投资收入才能达成。
  
  综上所述,张先生家庭是典型的三口之家,即将进入子女教育期,孩子的抚养和教育导致家庭费用呈几何倍数增加,财务压力也将同时加大。而张先生夫妇也正值事业成长期,收入较高,结余比较合理,短期偿债能力强,未来收入空间还会有所提升,在财务方面就需要更加仔细地规划。张先生家庭投资结构欠合理,家庭资产的投资收益水平低,当前阶段要考虑的除了继续还房贷外,还要考虑孩子大学毕业前的教育费用开支,为此,要求家庭增加稳健型投资或固定回报类投资的比例。随着子女自理能力的增强,可根据经验在投资方面适当进行调整,如进行风险投资等。
  
  目标规划
  
  现金规划
  
  张先生家庭流动性比率过高,由于张先生夫妇工作稳定,收入有保障,因此将流动性比率控制在3倍即可。当前张先生家庭的年支出为187000元,即月均支出15583元。建议张先生家庭把流动性资产控制在5万元左右(家庭备用金),以现金、各类银行储蓄和货币市场基金的形式存放,这样不仅可以保持资金的流动性,还可以获得一定的收益,并可避免因各种原因导致的收入暂时中断带来的生活困境。家庭除了预留一定数额的现金及现金等价物外,还要有应急准备,即万一发生突发事件需要用钱能够很快变现。建议准备10万元(家庭备用金的两倍)应急准备金,这笔款项可以以短期理财的形式存在,具体配置产品与资金需求的期限相匹配为宜,比如短期银行理财、货币基金、债券基金等,这样可以在保证流动性基础上取得一定的收益。此外,一定额度的信用卡及商业保单贷款对应对突发事件也有相当的帮助。
  
  消费规划
  
  张先生打算在妻子摇到号后为妻子购置机动车一辆,预算在10万元以上。由于买车日期不确定,因此买车的费用(购车基金)可以和应急准备金放在一起,共计14万元。如果张太太摇到号买车,购车款可用“应急准备金+信用卡”的方式解决,应急金被用掉的部分由以后的收入结余或投资结余补齐。由于机动车只是代步工具,属于负债,建议张先生尽量缩减这部分开支。
  
  保险规划
  
  张先生夫妇都拥有社保和单位保障,但这种保障程度有限,且只能在短期内覆盖本人,因此急需其他商业保险,如寿险和长期重大疾病保险,确保在自己出现意外时,除保证急用现金和收入的补偿外,其余的家人还有经济实力维持正常生活。其保额应为若干年家庭支出和孩子教育金之和。另外,需为孩子购买医疗险和意外伤害险。
  
  按照科学的比重分配,商业保险缴费金额以家庭年税后收入的10%为宜,在3万~4万元,保险金额通常需做到家庭年税后收入的10倍。保额分配应遵循6:3:1的比例原则,即张先生占60%,张太太占30%,孩子占10%。这与张先生家庭收入贡献相匹配,并在保险规划中优先考虑大人的风险保障。
  
  由于重大疾病发病率越来越高,治疗重大疾病的费用及罹患重大疾病后收入的损失也越来越大,为防止万一发生重大疾病给家庭带来巨大的负担,一定要给家人都备上足够额度的重大疾病保险。虽然张太太单位配备了80万元的大病医疗基金,但是由于重大疾病保险具有收入补偿的功能,因此建议张太太也要拥有至少部分重大疾病保险。
  
  寿险及重大疾病保险具有豁免功能,即万一交费期内发生理赔,则豁免后期保费,因此建议张先生家庭选择较长的交费期,还可以更少的年交保费获得更高的保障。
  
  经过规划安排完全能覆盖张先生一家三口的身故责任保障、重大疾病保障、住院费用报销、意外伤害医疗费用报销等保障需求,既基本符合家庭保费和保险金额分配原则,也基本解决了整个家庭的意外和健康风险保障。
  
  教育规划
  

  教育规划要求目标合理、提前规划、定期定额、稳健投资。教育金没有时间弹性及费用弹性,因此张先生夫妇最好从现在开始准备(见表4)。


  
  由以上测算可见,张先生设定孩子的大学教育金目标为20万元还是合理的。
  
  建议张先生以已有资金2万元作为启动资金,再从每年结余中抽出0.6万元投入教育金准备,直到孩子高中毕业。按年收益率6%计,到孩子18周岁上大学时累计教育金达到21万元。张先生可以平衡型基金为主进行组合投资,建议选择每月定额定投的方式。
  
  退休规划
  
  退休规划的原则是根据情况及早规划。张先生夫妇正常退休年龄为60岁,目前期望45岁退休。按照以上原则、要求和张先生的期望和条件,以及当前政策和市场相关产品的特点,通过测算,张先生夫妇尚不具备45岁退休的条件。张先生夫妇当前应以正常退休年龄时的退休金缺口为目标,做好退休规划准备。
  

  第一,根据测算,如要在60岁正常退休后保持现在的生活水平,除正常参加社保外,还需要从现在起每年投入2.4万元左右作为退休基金准备。以当前家庭财务状况,是可以做到的(见表5)。


  

  第二,要想实现45岁退休直至终身,需要从现在开始,在正常投入的基础上每月增加定投0.85万元。而按张先生家庭现在的收支盈余状况,这一规划是不适宜的(见表6)。


  
  第三,建议张先生夫妇每年投入2.4万元左右作为未来正常退休年龄养老金的补充。可选择符合养老年金特点的商业年金保险等。
  
  投资规划
  
  除上述安排外,张先生家庭每年有7.87万元左右的结余用于投资。其投资本息可兼顾教育金、退休金的补充以及家庭临时开支等应急基金的准备。
  

  从张先生夫妇理财风险测试结果判断,张先生家庭属于轻度进取型投资者。一般而言,个人的风险偏好可以分为5种类型:保守型、轻度保守型、中立型、轻度进取型、进取型。其中,轻度进取型投资者资产组合中定息资产的比重为20%~30%,成长性资产的比重为70%~80%。按照张先生家庭风险承受力和结余状况,建议投资组合见表7。


  

  经测算,按照表7进行定投,这笔资金既可抵御未来通胀,又可为家庭提供可观的投资收益,可以基本达到兼顾教育金、退休金的补充以及家庭临时开支等应急基金准备的预期目的(见表8)。


  
  经过规划,张先生家庭的财务状况将有明显改善,充分发挥了家庭结余资金的获利潜力,提高了投资性资产的比例,合理安排了家庭生活备用金、应急基金等各项生活所需。同时,家庭保险规划方案符合双十原则和6:3:1的保分配原则,能较好地满足各家庭成员人身风险的保障。金融资产总额中,高风险高收益类资产占比合理,进可攻、退可守,既可获得资本市场长期发展的增值利益,又可有效规避不可预期的市场风险。
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